{ „title”: „Orlen górą nad Rosnieftem, niemieckie zamówienia rosną – pięć sygnałów z gospodarki”, „content”: „
Orlen wyprzedził właśnie Rosnieft pod względem wartości giełdowej – na koniec poniedziałkowej sesji polska spółka była warta 41,3 mld dolarów, a rosyjska 41,2 mld. To symboliczny moment, który pokazuje, jak bardzo sankcje i wojna zmieniły wycenę rosyjskich aktywów. Tymczasem z Niemiec napłynęły dobre dane o zamówieniach w przemyśle, a z Rosji – ostrzeżenie przed kryzysem bankowym.
\n\n
Po minięciu Gazpromu i Łukoila Orlen właśnie wyprzedził pod względem kapitalizacji rynkowej największą rosyjską spółkę naftową, czyli Rosnieft. Od szczytu notowań w połowie marca akcje rosyjskiej spółki spadły o prawie połowę, kosztują teraz tyle, co w październiku 2022 roku. Orlen zyskał od tego czasu ponad 170 proc. – to efekt stabilniejszego otoczenia regulacyjnego i wzrostu skali po przejęciach Lotosu i PGNiG. Polska spółka jest obecnie trzecią co do wielkości giełdową firmą paliwowo-naftową w Unii Europejskiej, po Total Energies i Eni, a w całej Europie – szóstą za Shelem, BP i Equinorem.
\n
Dobre dane napłynęły z niemieckiej gospodarki. Zamówienia w przemyśle wzrosły w maju o 1,9 proc. miesiąc do miesiąca, przy prognozie 1,5 proc. Po wyłączeniu wielkich kontraktów (samoloty, statki, pojazdy wojskowe) zamówienia nadal były o 1 proc. wyższe niż w kwietniu. Najmocniej pomogły zamówienia zagraniczne – wzrosły o 2,2 proc., w tym ze strefy euro aż o 11,2 proc. W skali rok do roku niemieckie zamówienia urosły o 6,2 proc., najszybciej od grudnia ubiegłego roku. To dobra informacja dla Polski, bo niemiecki przemysł jest kluczowym odbiorcą polskich komponentów, części i materiałów. Każdy sygnał odbicia w Niemczech może oznaczać poprawę perspektyw dla polskich eksporterów.
\n
Orlen górą nad Rosnieftem – giełdowy przełom
\n
Kapitalizacja giełdowa nie mierzy skali wydobycia ani rezerw surowców, tylko bieżącą wartość rynkową akcji. Fakt, że polska spółka wyprzedza dziś wszystkie rosyjskie koncerny naftowo-gazowe, dobrze pokazuje skalę przeceny rosyjskiej energetyki po czterech latach wojny. Rosyjskie firmy dysponują wielkimi aktywami, ale inwestorzy wyceniają je z dużym dyskontem przez sankcje, ograniczony dostęp do kapitału i niepewność co do przyszłych przepływów. Orlen z kolei korzysta z notowań na rynku unijnym i stabilniejszego otoczenia. Ranking oparty na kapitalizacji zmienia się codziennie, jednak samo zestawienie jest wymowne.
\n
Chińska ekspansja i rosyjskie banki – dwa fronty napięć
\n
Związek Przedsiębiorców i Pracodawców oraz Ośrodek Studiów Wschodnich opublikowały raport o skutkach nowej fali chińskiej ekspansji gospodarczej, nazwanej „chińskim szokiem 2.0”. Presja uderza w przemysłowy rdzeń Europy: motoryzację, maszyny, chemię, elektronikę i zielone technologie. Według raportu Unia Europejska straciła w 2025 roku 87 mld euro wartości dodanej na rzecz chińskiej konkurencji. Bezpośrednia i pośrednia strata Polski wynosi 11,4 mld euro, co stanowi nieco ponad 1 proc. PKB. Zagrożonych może być około 45 tys. miejsc pracy, m.in. w produkcji baterii,