Ceny węgla energetycznego w Europie oscylują wokół 115 dolarów za tonę, a rynek wchodzi w nowe realia. Analitycy wskazują na presję spadkową ze strony tańszego gazu oraz zmienny popyt w Azji, który w maju i czerwcu przyniósł chwilowe ożywienie.
Odblokowanie transportu przez cieśninę Ormuz skłania kolejne kraje Zatoki Perskiej do wznowienia produkcji węglowodorów. W efekcie ceny ropy i gazu wyraźnie spadają, a węgiel energetyczny w Europie jest już tylko o 10 procent tańszy od gazu po uwzględnieniu kosztów emisji CO2. – To w kolejnych miesiącach będzie wywoływać presję na ceny węgla – mówi Jakub Szkopek, analityk Erste Securities.
Maj i czerwiec przyniosły ożywienie na zamorskich rynkach węgla. Import do Azji wzrósł, gdyż Chiny zwiększają zakupy z powodu słabej produkcji krajowej, podczas gdy Japonia i Korea Południowa zabezpieczają swoje bezpieczeństwo energetyczne. – W kolejnych miesiącach presja na zakupy z Azji może jednak spadać – dodaje analityk.
Polski węgiel na tle regionu
W kraju ceny węgla energetycznego wzrosły w kwietniu, ale maj przyniósł spadek w kierunku 14 zł za GJ. – Węgiel z Polski wydaje się być atrakcyjny w regionie – podkreśla Jakub Szkopek. Dla porównania ceny węgla ARA z kosztami transportu wynoszą obecnie 17 zł za GJ, co wspiera eksport. Zapasy energetyki, łącznie z przykopalnianymi zwałowiskami, wynoszą nieco ponad 8 mln ton wobec ponad 11 mln ton w końcówce 2025 roku. – Nie zakładamy jednak znacznego odbicia cen węgla dla energetyki na rynku lokalnym w perspektywie najbliższych miesięcy – zaznacza ekspert.
Jeśli chodzi o węgiel koksowy, potrzebny do produkcji stali, jego cena w Australii utrzymuje się powyżej 240 dolarów za tonę. – Zeszłotygodniowa konferencja branżowa w Singapurze potwierdziła, że australijscy producenci borykają się z presją kosztową wynikającą z opłat koncesyjnych, opóźnień w uzyskiwaniu pozwoleń i presji ze strony aktywistów – relacjonuje Jakub Szkopek. Tragiczny wypadek w chińskiej kopalni w maju 2026 roku zaostrzył nadzór bezpieczeństwa i może zmniejszyć roczną podaż nawet o 30 mln ton. Mongolia utrzyma rolę regionalnego dostawcy dla Chin bez zagrożenia dla pozycji Australii.
Nowe regulacje i perspektywy dla JSW
W Europie od lipca obowiązują zmiany w SafeGuard dla stali. Łączna ilość stali, którą można zaimportować po niskich stawkach celnych, spadnie o 33 procent. – To powinno wspierać europejskich producentów stali oraz przekładać się na wyższy popyt na koks i węgiel koksowy – ocenia analityk. Prawdopodobnie już w drugim tygodniu lipca Jastrzębska Spółka Węglowa poda wstępne szacunki produkcji i sprzedaży w drugim kwartale 2026 roku. – EBITDA grupy JSW mogłaby wzrosnąć do około +200 mln zł w drugim kwartale 2026 roku. Wciąż jednak przy tym poziomie wyników JSW będzie generowała ujemny przepływ gotówki i wzrost zadłużenia kwartał do kwartału – wskazuje Jakub Szkopek.
W skali makro Chiny zaangażowały się w cykl inwestycji w nowoczesną chemię węglową. Projekty te mogłyby zwiększyć roczne zapotrzebowanie na węgiel o około 300 milionów ton, co odpowiada całkowitym mocom wydobywczym surowca w Republice Południowej Afryki. – Chiny, Indie czy USA mają jeszcze dziewicze złoża węgla. Pozwalają one często na wydobywanie go z płytkich głębokości, często chodzi o eksploatację odkrywkową. Nie ma tam mowy o takich głębokościach zalegania pokładów węgla jak w Unii Europejskiej czy na Ukrainie – zaznacza Jacek Korski, były szef Kompanii Węglowej, ekspert górniczy.
Źródło: WNP.PL, Fot. New Africa / Shutterstock