Polskie Elektrownie Jądrowe (PEJ) planują sfinansować 70 procent budowy elektrowni jądrowej w Lubiatowo-Kopalino długiem, z czego około połowa pochodzić będzie z amerykańskiego US EXIM Bank. Koszt inwestycji szacowany jest na 192 miliardy złotych, a projekt wsparty zostanie rządowymi gwarancjami i kontraktem różnicowym.
Spółka Polskie Elektrownie Jądrowe (PEJ), odpowiedzialna za budowę pierwszej polskiej elektrowni jądrowej na Pomorzu, zakłada, że około 50 procent finansowania dłużnego projektu zapewni amerykańska agencja kredytów eksportowych US EXIM Bank – poinformował Wojciech Rosiński, dyrektor pionu finansowego PEJ. Zgodnie z rządowymi założeniami, 70 procent kosztów inwestycji zostanie pokryte długiem, a 30 procent (około 60 miliardów złotych) stanowić będą środki własne z dokapitalizowania PEJ przez Skarb Państwa. Pierwsza elektrownia jądrowa w technologii AP1000 Westinghouse ma rozpocząć komercyjną eksploatację w 2036 roku.
Struktura finansowania
Całkowity koszt budowy elektrowni, obejmujący koszty inwestycyjne (CAPEX) i operacyjne (OPEX) do momentu oddania trzeciego bloku, szacowany jest na 192 miliardy złotych, bez uwzględnienia kosztów finansowania. Finansowanie dłużne, które stanowi 70 procent tej kwoty (około 134 mld zł), będzie pochodzić głównie z agencji kredytów eksportowych (ECA), z US EXIM Bank jako liderem transzy, pokrywającym połowę długu. PEJ podpisało listy intencyjne z 11 agencjami ECA z USA, Kanady, Francji, Wielkiej Brytanii, Włoch, Szwajcarii oraz krajów azjatyckich, zabezpieczając około 70 procent potrzebnego finansowania dłużnego. Pozostała część długu (około 40 miliardów złotych) ma zostać pozyskana na rynku komercyjnym w drugiej połowie 2025 roku.
Rosiński podkreślił, że US EXIM Bank odegra dominującą rolę nie tylko ze względu na wysokość wkładu, ale także jako lider konsorcjum ECA, koordynujący finansowanie. „Podpisanie listów intencyjnych z agencjami to kluczowy etap w budowaniu stabilnej struktury finansowej projektu” – dodał.
Korzyści z finansowania ECA
Finansowanie od agencji kredytów eksportowych, oparte na wytycznych OECD, oferuje kilka kluczowych korzyści:
- Długi okres spłaty: Kredyty mogą być rozłożone na 30 lat, z 8-letnim okresem budowy i 22-letnim okresem spłaty.
- Kapitalizacja odsetek: Odsetki z okresu budowy będą spłacane po uruchomieniu elektrowni, co obniża obciążenie finansowe w początkowej fazie.
- Wysokie kwoty i stabilne oprocentowanie: ECA oferują większe kwoty niż banki komercyjne, z oprocentowaniem opartym na rentowności instrumentów referencyjnych, np. 10-letnich obligacji USA plus 100 punktów bazowych (1 procent) w przypadku finansowania w dolarach.
Te warunki czynią finansowanie ECA bardziej atrakcyjnym niż kredyty komercyjne, zapewniając stabilność budżetu projektu i minimalizując ryzyko finansowe.
Rządowe wsparcie i kontrakt różnicowy
Projekt, realizowany w lokalizacji Lubiatowo-Kopalino przez konsorcjum Westinghouse-Bechtel, jest wspierany przez rządowe mechanizmy finansowe. Obok wkładu własnego w wysokości 60 miliardów złotych, Skarb Państwa obejmie całość długu gwarancjami, co obniży ryzyko dla inwestorów. Dodatkowo, PEJ skorzysta z 60-letniego kontraktu różnicowego, który zagwarantuje stabilną cenę sprzedaży energii elektrycznej, chroniąc projekt przed wahaniami rynkowymi. Mechanizm ten jest obecnie analizowany przez Komisję Europejską pod kątem zgodności z unijnymi zasadami pomocy publicznej.
Źródło: PAP
