Equinor potwierdził wsparcie dla emisji z prawem poboru Ørsted A/S, największego dewelopera morskich farm wiatrowych w Europie. Equinor zamierza utrzymać swój 10% udział w Ørsted, przeznaczając do 6 mld DKK (ok. 940 mln USD) na nowe akcje, by współfinansować projekt Sunrise Wind w USA i wzmocnić bilans duńskiej firmy. Emisja, warta 8 mld EUR (9,4 mld USD), ma zostać zatwierdzona 5 września 2025 roku.
Equinor ogłosił wsparcie dla planowanej emisji z prawem poboru Ørsted A/S, duńskiego potentata morskiej energetyki wiatrowej. Equinor, posiadający 10% udziałów w Ørsted, zamierza utrzymać ten poziom, subskrybując nowe akcje za maksymalnie 6 mld DKK (ok. 940 mln USD).
Emisja Ørsted, o wartości 8 mld EUR (9,4 mld USD), ma na celu sfinansowanie budowy farmy wiatrowej Sunrise Wind (924 MW) oraz wzmocnienie struktury kapitałowej firmy w obliczu wyzwań sektora, takich jak rosnące koszty i niepewność regulacyjna w USA, związana z polityką prezydenta Donalda Trumpa wobec energetyki wiatrowej. Equinor, jako drugi największy akcjonariusz Ørsted po duńskim Skarbie Państwa (50,1%), planuje także nominować kandydata do rady nadzorczej Ørsted, wzmacniając współpracę.
Emisja Ørsted
Ørsted ogłosił 11 sierpnia 2025 roku plan emisji z prawem poboru o wartości 8 mld EUR (9,4 mld USD), który ma zostać zatwierdzony na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu 5 września 2025 roku. Emisja ma na celu sfinansowanie morskiej farmy wiatrowej Sunrise Wind (924 MW) u wybrzeży Nowego Jorku oraz wzmocnienie bilansu firmy w obliczu rosnących kosztów i ryzyka regulacyjnego w USA.
Emisja z prawem poboru pozwala obecnym akcjonariuszom, w tym Equinorowi (10%) i duńskiemu Skarbowi Państwa (50,1%), na subskrypcję nowych akcji proporcjonalnie do posiadanych udziałów, co minimalizuje rozwodnienie kapitału. Ørsted szacuje, że projekt Sunrise Wind pochłonie znaczną część pozyskanych środków, a reszta wzmocni płynność finansową, umożliwiając realizację innych projektów w Europie i Azji.
Akcje Ørsted spadły o 30% po ogłoszeniu emisji, odzwierciedlając obawy inwestorów o krótkoterminowe rozwodnienie zysków i ryzyko związane z rynkiem amerykańskim. Jednak poparcie Equinora i duńskiego rządu zwiększa szanse na powodzenie emisji, przyciągając innych inwestorów.
Projekt Sunrise Wind, morska farma wiatrowa o mocy 924 MW u wybrzeży Nowego Jorku, jest centralnym elementem strategii Ørsted w USA. Ma dostarczać energię dla 600 tys. gospodarstw domowych, wspierając cele klimatyczne stanu Nowy Jork, który planuje osiągnąć 9 GW mocy wiatrowej do 2035 roku. Projekt, realizowany wspólnie z Eversource, napotyka jednak trudności związane z polityką prezydenta Donalda Trumpa, który krytykuje morską energetykę wiatrową.
W maju 2025 roku administracja USA czasowo wstrzymała prace nad projektem Empire Wind 1 Equinora, co zwiększyło obawy o przyszłość projektów Ørsted, takich jak Sunrise Wind i Revolution Wind. Po negocjacjach z Białym Domem blokada została zniesiona, ale ryzyko regulacyjne pozostaje, szczególnie w kontekście proponowanych ceł na importowane komponenty. Rezygnacja potencjalnych partnerów, takich jak fundusze inwestycyjne, z udziału w projektach Ørsted w USA zmusiła firmę do poszukiwania dodatkowego kapitału poprzez emisję. USA pozostają kluczowym rynkiem dla Ørsted, z portfelem 4,1% przychodów w 2024 roku, ale wymagają stabilnego finansowania w obliczu niepewności politycznej.
Struktura finansowania
Emisja Ørsted o wartości 8 mld EUR jest zabezpieczona przez syndykat banków, w tym BNP Paribas, Danske Bank A/S i J.P. Morgan SE, które zobowiązały się przejąć niewykupione akcje poza pakietem duńskiego Skarbu Państwa (50,1%). Mechanizm ten minimalizuje ryzyko niepowodzenia emisji, zapewniając Ørsted niezbędne środki na realizację Sunrise Wind i innych projektów.
Duński Skarb Państwa, największy akcjonariusz Ørsted, potwierdził pełne poparcie dla emisji, subskrybując nowe akcje proporcjonalnie do swojego udziału. Equinor, z 10% udziałem, zadeklarował inwestycję do 6 mld DKK (940 mln USD), co stanowi kluczowe wsparcie dla emisji po rządzie Danii.
Pozostała część emisji, skierowana do akcjonariuszy rozproszonych (39,9%), będzie zależała od zainteresowania inwestorów instytucjonalnych i detalicznych. Banki gwarantujące zapewniają, że wszystkie akcje zostaną umieszczone, co stabilizuje strukturę finansowania, mimo 30% spadku cen akcji Ørsted po ogłoszeniu emisji.
Otoczenie branżowe
Sektor morskiej energetyki wiatrowej boryka się z trudnościami, w tym zakłóceniami łańcuchów dostaw, rosnącymi kosztami turbin i komponentów (wzrost o 30–40% od 2023 roku) oraz niepewnością regulacyjną, szczególnie w USA. Globalny rynek wiatrowy, choć rosnący (prognoza 19 GW nowej mocy w Europie w 2025 roku), doświadcza spowolnienia inwestycyjnego z powodu wysokich stóp procentowych i ryzyka geopolitycznego. W USA polityka prezydenta Trumpa, sceptycznego wobec energetyki wiatrowej, zwiększa ryzyko dla projektów takich jak Sunrise Wind, co odstrasza niektórych inwestorów. W Europie Ørsted przenosi 60% swojej mocy do stabilniejszych rynków, takich jak Wielka Brytania i Niemcy, co zmniejsza ryzyko.
