Chevron ogłosił ambitne plany dużych inwestycji w rafinację i petrochemię w Korei Południowej, sygnalizując strategiczne wzmocnienie swojej pozycji w Azji. Jak zapowiedział Brant Fish, prezydent Chevron ds. downstream międzynarodowego, podczas konferencji Asia Pacific Petroleum Conference (APPEC) w Singapurze, firma zamierza intensywnie rozwijać sektor przerobu ciężkiej ropy i produkcji chemikaliów w Korei, w przeciwieństwie do bardziej zachowawczego podejścia w Singapurze.

• Chevron ogłosił na konferencji APPEC 2025 w Singapurze plany dużych inwestycji w rafinację i petrochemię w Korei Południowej.
• Rząd Korei Południowej restrukturyzuje przemysł petrochemiczny, który uznaje za będący w kryzysie.
• 20 sierpnia 2025 r. 10 firm petrochemicznych zgodziło się zmniejszyć moce przerobowe krakerów naftowych, aby poprawić marże i przesunąć produkcję w stronę bardziej zaawansowanych produktów.

Korea Południowa, czwarty co do wielkości producent petrochemikaliów na świecie, zmaga się z nadpodażą i spadkiem marż, co skłoniło rząd do forsowania restrukturyzacji branży. Chevron, dzięki swojej 50-procentowej udziałowości w GS Caltex, największej rafinerii w kraju, widzi w Korei szansę na rozwój wysokomarżowych produktów, takich jak benzyna, diesel i tworzywa sztuczne.

Podczas konferencji APPEC, odbywającej się w Singapurze od 8 do 11 września 2025 roku, Brant Fish podkreślił, że Chevron zamierza „iść na całość” w Korei Południowej, koncentrując się na modernizacji rafinacji ciężkiej ropy i rozbudowie sektora petrochemicznego. GS Caltex, joint venture Chevronu i GS Energy, dysponuje rafinerią w Yeosu o mocy 800 tysięcy baryłek dziennie, największą w systemie Chevronu.

Od 2004 roku GS Caltex zainwestowało 4,6 mld USD w technologie przerobu ciężkiej ropy na wysokowartościowe produkty, takie jak benzyna i diesel, a także w produkcję aromatów (2,8 mln ton rocznie) i polipropylenu (180 tys. ton rocznie). Nowe inwestycje mają zwiększyć zdolności produkcyjne i efektywność, szczególnie w kontekście rosnących cen ropy (Brent w sierpniu 2025: 74 USD/baryłka) i popytu na tworzywa sztuczne w Azji.

W odróżnieniu od Singapuru, gdzie Chevron, jako współwłaściciel rafinerii Singapore Refining Company (285 tys. baryłek dziennie), ogranicza duże nakłady inwestycyjne, Korea oferuje lepsze perspektywy zwrotu kapitału.

Fish wskazał, że inwestycje w Yeosu pozwolą na optymalizację procesów, takich jak kraking katalityczny i hydrokraking, co zwiększy marże o 10-15% w porównaniu do tradycyjnych rafinerii. GS Caltex, eksportująca 50% produktów do ponad 20 krajów, w tym Chin i Australii, jest strategicznym filarem Chevronu w Azji, obsługując 25% koreańskiego rynku paliw przez sieć 2500 stacji.

Restrukturyzacja petrochemii w Korei

Korea Południowa, produkująca 13 mln ton etylenu i 11 mln ton propylenu rocznie, zmaga się z nadpodażą, zwłaszcza z powodu ekspansji chińskich zakładów petrochemicznych. W sierpniu 2025 roku rząd Korei ogłosił plan redukcji mocy krakerów naftowych o 2,7-3,7 mln ton (25% krajowej zdolności), co dotknie mniejszych zakładów, takich jak Yeochun NCC (YNCC), borykających się z długami (180 mld KRW do spłaty w 2025 roku).

Ministerstwo Przemysłu pod kierownictwem Kim Jung-kwana oferuje ulgi podatkowe i wsparcie dla fuzji, ale wymaga od firm „bolesnego samopomocy”, eliminując „darmozjadów” oczekujących pomocy bez restrukturyzacji.

Chevron, poprzez GS Caltex, planuje dostosować się do tych wymogów, inwestując w wysokowartościowe produkty, takie jak polimery do baterii EV i biomedycyny. W 2018 roku GS Caltex rozpoczęło budowę kompleksu olefinowego w Yeosu (2 bln KRW), produkującego 700 tys. ton etylenu i 500 tys. ton polietylenu rocznie. Nowe inwestycje, szacowane na 1-2 mld USD do 2028 roku, skoncentrują się na modernizacji krakerów i zwiększeniu produkcji aromatów (benzen, toluen, ksylen), kluczowych dla przemysłu motoryzacyjnego i elektronicznego.

Szanse na azjatyckim rynku

Azja, konsumująca 60% globalnych petrochemikaliów, napędza popyt na produkty GS Caltex. Chiny, największy rynek, zwiększyły import etylenu o 5% w 2024 roku, a Indie, z rosnącym zapotrzebowaniem na tworzywa, importują 20% koreańskich produktów petrochemicznych. Jednak nadpodaż z Chin i Bliskiego Wschodu, w tym projekt Shaheen Saudi Aramco (1,8 mln ton etylenu rocznie od 2026 roku), obniża marże do 1-5%, wobec 10-20% w 2016 roku. Chevron, dzięki technologiom konwersji ropy na chemikalia (crude-to-chemicals), może obniżyć koszty produkcji o 30% w porównaniu do tradycyjnych krakerów naftowych, co daje mu przewagę nad lokalnymi konkurentami, takimi jak SK Geo Centric czy Lotte Chemical.

Inwestycje Chevronu wspierają także polskie interesy w Azji. Polska, importująca 10% ropy i paliw z Korei Południowej (1,2 mld USD w 2024 roku), może skorzystać na tańszych dostawach wysokojakościowego diesla i benzyny z Yeosu. Orlen, współpracujący z GS Caltex w dostawach paliw lotniczych, rozważa zwiększenie importu o 15% do 2027 roku, co obniży koszty dla LOT-u i portów lotniczych w Warszawie i Krakowie.

Wpływ na globalny rynek energii

Ceny ropy Brent (stabilne na poziomie 74 USD w sierpniu 2025 roku) mogą spaść do 65 USD w 2026 roku z powodu wzrostu podaży z USA i nowych rafinerii w Azji. Chevron, inwestując w Korei, stawia na długoterminowy popyt na petrochemikalia, który wzrośnie o 4% rocznie do 2030 roku, napędzany przez sektory EV, elektronikę i opakowania.

GS Caltex (2,8 mln ton aromatów rocznie) odpowiada za 5% globalnej produkcji benzenu, kluczowego dla tworzyw sztucznych. Nowe inwestycje zwiększą tę zdolność o 10-15%, umacniając pozycję Chevronu wobec konkurentów, takich jak TotalEnergies, które w Daesan (z Hanwha) zainwestowało 2,7 mld USD w etylen i propylen.

Geopolityka komplikuje plany. Konflikt izraelsko-irański i sankcje na Rosję, która dostarcza 15% nafty do Korei, zwiększają koszty surowców o 10%. Chevron, wykorzystując dostawy ropy z USA i Australii, minimalizuje to ryzyko, ale musi dostosować się do unijnych regulacji CBAM, które od 2026 roku nałożą cła na produkty o wysokiej emisji CO₂. GS Caltex planuje zainwestować 500 mln USD w technologie niskoemisyjne, takie jak wychwytywanie węgla, by sprostać tym wymogom.