Minister finansów Andrzej Domański zapowiedział, że fuzja PZU i Banku Pekao może uwolnić 20 miliardów złotych kapitału Tier 1, umożliwiając akcję kredytową wartą nawet 200 miliardów złotych, co podwoiłoby saldo kredytów dla firm. Minister aktywów państwowych Jakub Jaworowski podkreśla, że transakcja, kluczowa dla stworzenia silnej grupy bancassurance, wymaga utrzymania kontroli Skarbu Państwa.

2 czerwca 2025 roku PZU i Bank Pekao SA podpisały memorandum o współpracy, które zakłada potencjalne połączenie obu spółek do 30 czerwca 2026 roku. Proces obejmuje:

– Podział PZU: Wyodrębnienie spółki holdingowej i operacyjnej.

– Fuzja z Pekao: Włączenie spółki holdingowej PZU do Banku Pekao, który stanie się podmiotem przejmującym.

– Cele strategiczne: Uproszczenie struktury grupy, zwiększenie efektywności modelu bancassurance, osiągnięcie synergii przychodowych i pozostawienie jednego podmiotu notowanego na giełdzie (Pekao).

Transakcja, obwarowana zgodami regulatorów i zmianami prawnymi, ma uwolnić nadwyżkę kapitałową szacowaną na 15–20 miliardów złotych, co pozwoli na wykreowanie akcji kredytowej o wartości do 200 miliardów złotych.

Potencjał ekonomiczny

Minister finansów Andrzej Domański, podczas Europejskiego Kongresu Finansowego w Sopocie, ocenił, że fuzja może radykalnie zwiększyć podaż kredytów w Polsce. Po pierwsze, 200 miliardów złotych akcji kredytowej. Kwota ta podwoiłaby obecne saldo kredytów inwestycyjnych dla przedsiębiorstw, odpowiadając skali Krajowego Planu Odbudowy (KPO). Po drugie, uwolnienie 20 miliardów złotych kapitału najwyższej jakości umożliwi finansowanie inwestycji infrastrukturalnych i transformacyjnych po zakończeniu KPO. Domański porównał efekt fuzji do powstania nowego banku, trzeciego co do wielkości w Polsce, z infrastrukturą i doświadczeniem, ale bez dotychczasowych kredytów.

Domański podkreślił, że szacunki są „lekko konserwatywne”, sugerując potencjalnie większy wpływ na gospodarkę. Resort finansów zadeklarował aktywne wsparcie dla projektu.

Znaczenie strategiczne fuzji

Minister aktywów państwowych Jakub Jaworowski nazwał fuzję „epokowym wydarzeniem” dla polskiego rynku finansowego, które:

– Tworzy narodowego czempiona: Powstanie zintegrowana grupa bankowo-ubezpieczeniowa, jedna z największych w Europie, oparta na „zdrowych, racjonalnych podstawach”.

– Eliminuje nietypową strukturę: Kończy sytuację, w której PZU zarządza dwoma konkurującymi bankami (Pekao i Alior), co jest rzadkością na świecie.

– Wykorzystuje kompromis duński: Przepisy te pozwalają na stosowanie łagodniejszych wymogów kapitałowych, co ułatwia uwolnienie kapitału.

Jaworowski podkreślił, że transakcja nie dojdzie do skutku bez utrzymania władztwa korporacyjnego Skarbu Państwa, co zapewnia kontrolę nad strategicznymi decyzjami. Osobiście nadzoruje proces, wspierając zarządy obu spółek.

Źródło: MF / MAP