Sektor usług dynamicznie reaguje na pogodę, napędzając wzrost w Hiszpanii i Niemczech, podczas gdy Francja pogrąża się w recesji. Z opublikowanego 5 sierpnia 2025 roku raportu Business Insider Polska wynika, że korzystne warunki pogodowe we Włoszech, Hiszpanii i Niemczech wspierają turystykę, poprawiając nastroje biznesowe. Jednak Francja, borykająca się z cięciami budżetowymi i spadkiem zaufania do rządu, pozostaje w tyle, a jej sektor usług kurczy się.

Sektor usług, stanowiący ponad 50% wartości dodanej brutto w Unii Europejskiej, stał się kluczowym barometrem kondycji gospodarczej strefy euro. Jak wynika z raportu Business Insider Polska z 5 sierpnia 2025 roku, dobra pogoda w krajach takich jak Hiszpania, Włochy i Niemcy znacząco wpłynęła na ożywienie w turystyce, napędzając aktywność biznesową w sektorze usług. Wskaźniki PMI (Purchasing Managers’ Index), obrazujące nastroje menadżerów firm, wskazują na poprawę koniunktury w tych krajach, co daje nadzieję na stabilizację gospodarek po trudnym okresie. Jednak Francja, jako jedyna z czterech głównych gospodarek strefy euro, zmaga się z pogłębiającą się recesją, wywołaną radykalnymi cięciami budżetowymi i rosnącą niepewnością polityczną.

W tle tych wydarzeń Europejski Bank Centralny (EBC) obserwuje spadek inflacji w sektorze usług oraz wolniejsze tempo wzrostu płac, co zwiększa prawdopodobieństwo obniżek stóp procentowych w drugiej połowie 2025 roku. Choć zatrudnienie w usługach rośnie nieprzerwanie od lutego 2021 roku, problemem pozostaje spadek produktywności, mimo rozwoju technologicznego.

Lider wzrostu dzięki turystyce

Hiszpania wyróżnia się na tle strefy euro jako lider wzrostu gospodarczego, napędzanego dynamicznym sektorem usług. W lipcu 2025 roku wskaźnik PMI dla usług osiągnął 55,1 punktu, co jest najwyższym wynikiem w strefie euro i potwierdza silną aktywność w sektorze turystycznym. Zbiorczy PMI, obejmujący przemysł i usługi, wyniósł 54,7 punktu, co oznacza 20. miesiąc z rzędu wzrostu powyżej progu 50 punktów, oddzielającego ekspansję od recesji. Korzystne warunki pogodowe, szczególnie w regionach turystycznych, takich jak Costa del Sol czy Wyspy Kanaryjskie, przyciągnęły tłumy turystów, wspierając hotele, restauracje i lokalne biznesy.

Dobra koniunktura przekłada się na pozytywne perspektywy na trzeci kwartał 2025 roku, a także pomaga w redukcji wysokiego bezrobocia, które od lat pozostaje wyzwaniem dla hiszpańskiej gospodarki. Wzrost aktywności gospodarczej wzmacnia pozycję Hiszpanii jako jednego z liderów ożywienia w strefie euro, choć eksperci zwracają uwagę na konieczność dywersyfikacji gospodarki, by zmniejszyć zależność od sektora usług.

Recesja i polityczna niepewność

W przeciwieństwie do Hiszpanii, Francja zmaga się z pogłębiającą się recesją, co czyni ją jedyną z czterech głównych gospodarek strefy euro, w której sektor usług prywatnych kurczy się. Wskaźnik PMI dla usług spadł w lipcu 2025 roku do 48,5 punktu z 49,6 punktu miesiąc wcześniej, co było wynikiem gorszym od prognoz (49,7 punktu). Zbiorczy PMI osiągnął 48,6 punktu, pozostając poniżej progu równowagi 50 punktów, co wskazuje na dalsze spowolnienie gospodarcze. Kluczowym czynnikiem hamującym wzrost są radykalne cięcia budżetowe wprowadzone przez rząd, które wywołały spadek zaufania do administracji i rozmowy o możliwym wotum nieufności.

„Co gorsza, recesja się pogłębiła. Kluczowym czynnikiem jest rządowy plan radykalnych cięć budżetowych, który może znacząco wpłynąć na wzrost gospodarczy” – komentuje de la Rubia. Spadek aktywności w sektorze usług, szczególnie w turystyce i gastronomii, wynika również z ograniczonego popytu krajowego, pogorszonego przez niepewność polityczną. Według postów na platformie X, francuskie firmy usługowe zgłaszają spadek liczby nowych zleceń i dalsze pogorszenie perspektyw na najbliższy rok, co dodatkowo obciąża gospodarkę. Francja pozostaje w tyle za innymi krajami strefy euro, a jej trudności mogą rzutować na ogólny wzrost w regionie.

Sektor usług wyciąga gospodarkę z zastoju

Niemcy, największa gospodarka Europy, odnotowują poprawę dzięki sektorowi usług, który pomaga wyjść z gospodarczego zastoju. W lipcu 2025 roku wskaźnik PMI dla usług wzrósł do 50,6 punktu z 49,7 punktu miesiąc wcześniej, przekraczając próg równowagi i prognozy (50,3 punktu). Zbiorczy PMI również osiągnął 50,6 punktu, sygnalizując stabilizację aktywności gospodarczej. Dobra pogoda w Niemczech wsparła turystykę, szczególnie w regionach takich jak Bawaria, gdzie wzrosła liczba odwiedzających, napędzając hotele i usługi gastronomiczne.

Choć sektor przemysłowy w Niemczech nadal boryka się z trudnościami, sektor usług działa jako przeciwwaga, wspierając wzrost zatrudnienia i popytu krajowego. „Sektor usług nie stabilizuje już całej gospodarki, ale zaczyna ją napędzać” – zauważa de la Rubia. Jednak wyzwaniem pozostaje spadek produktywności, który od połowy 2022 roku ogranicza potencjał wzrostu. Niemcy, mimo pozytywnych sygnałów, muszą zmierzyć się z niepewnością związaną z możliwymi amerykańskimi cłami, które mogą wpłynąć na eksport i inwestycje. Wzrost PMI daje jednak nadzieję na stopniowe ożywienie w trzecim kwartale 2025 roku.

Ostrożny optymizm mimo wyzwań

W strefie euro zbiorczy PMI w lipcu 2025 roku wyniósł 50,9 punktu, co oznacza nieznaczny spadek z 52 punktów w czerwcu, ale wciąż wskazuje na minimalną ekspansję gospodarczą. Sektor usług pozostaje kluczowym filarem wzrostu, wspierając zatrudnienie, które rośnie nieprzerwanie od lutego 2021 roku. Jednak, jak podkreśla raport S&P Global, produktywność w sektorze usług spada od połowy 2022 roku, mimo rozwoju cyfrowych modeli biznesowych.

Spadek inflacji w sektorze usług, wraz z wolniejszym tempem wzrostu płac według danych Wage Tracker EBC, zwiększa prawdopodobieństwo kolejnych obniżek stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny w drugiej połowie 2025 roku. Ostrożny optymizm w strefie euro wynika z pozytywnego wpływu sektora usług w krajach takich jak Hiszpania i Niemcy, ale nierówności między krajami, szczególnie słabość Francji, mogą ograniczyć ogólne ożywienie gospodarcze.

Umiarkowany wzrost z nadziejami na przyszłość

Poza strefą euro Wielka Brytania odnotowała umiarkowany wzrost w sektorze usług, choć z pewnymi wyzwaniami. W lipcu 2025 roku PMI dla usług wyniósł 51,8 punktu, przekraczając oczekiwania (51,2 punktu), ale zbiorczy PMI spadł do 51,5 punktu z 52 punktów w czerwcu. Sektor usług, napędzany dobrą pogodą i ożywieniem w turystyce, pozostaje filarem brytyjskiej gospodarki, ale firmy zgłaszają spadek liczby nowych klientów i największy od lutego 2025 roku spadek zatrudnienia. „Trendy w zatrudnieniu były szczególnie ograniczone, a całkowita liczba pracowników spadła w największym stopniu od lutego” – wskazuje raport S&P Global.

Mimo tych trudności, brytyjskie firmy usługowe pozostają optymistyczne co do perspektyw na najbliższe 12 miesięcy. Nadzieje te wynikają z mniejszych obaw dotyczących amerykańskich ceł, które w przypadku Wielkiej Brytanii wynoszą tylko 10%, oraz oczekiwań na obniżki stóp procentowych w drugiej połowie 2025 roku. Wielka Brytania, choć nie jest częścią strefy euro, pozostaje ważnym punktem odniesienia dla europejskiej gospodarki, a jej stabilność w sektorze usług może wspierać regionalne ożywienie.

Źródło: Business Insider