Trzeci kwartał 2025 roku na Towarowej Giełdzie Energii przyniósł wyraźny wzrost obrotów gazem ziemnym, napędzany rosnącym importem LNG, korzystnymi cenami europejskimi i przygotowaniami do sezonu zimowego. Pomimo większej aktywności handlowej, ceny gazu spadły, co stworzyło sprzyjające warunki dla odbiorców zabezpieczających kontrakty na atrakcyjnych poziomach.

• W Q3 2025 roku wolumen obrotu gazem ziemnym na Towarowej Giełdzie Energii znacząco wzrósł, co było efektem większego importu LNG oraz intensyfikacji przygotowań do sezonu zimowego.
• Import LNG w trzecim kwartale był napędzany przez dostawy ze Stanów Zjednoczonych, które wyniosły około 20,6 mld m³, oraz przekierowanie części wolumenów z Azji do Europy w związku ze spadkiem popytu w regionie azjatyckim.
• Napełnianie magazynów gazu przed zimą przyspieszyło, ponieważ poziom zasobności na początku procesu był o 42% niższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego.
• Pomimo wzrostu obrotów, ceny gazu spadły, m.in. z powodu sezonowo niższego zapotrzebowania, stabilizacji po konflikcie w Izraelu i Iranie oraz nadpodaży LNG na rynku europejskim.
• Zabezpieczenie wolumenów gazu w Q3 mogło okazać się strategicznie korzystne dla odbiorców, a aktywne zarządzanie zakupami w oparciu o indeksy rynkowe, takie jak TTF czy THE, pozwala precyzyjnie reagować na zmienne warunki rynkowe.

W trzecim kwartale 2025 roku polski rynek gazu ziemnego wykazał wyraźną ożywioną dynamikę zarówno pod względem wolumenów obrotu, jak i poziomu cen. Ekspert Mateusz Kubuszek z MET Polska, podkreśla, że wzrosty na Towarowej Giełdzie Energii były wynikiem złożonego zestawu czynników, w tym globalnych zmian w kierunkach dostaw LNG, przygotowań do nadchodzącego sezonu grzewczego oraz korzystnych poziomów cen na europejskich indeksach. Mimo istniejących napięć geopolitycznych ceny gazu uległy spadkowi, co stworzyło okazję dla odbiorców do zabezpieczenia wolumenów po atrakcyjnych stawkach.

Kluczowym czynnikiem wzrostu aktywności handlowej był znaczący wzrost importu LNG do Europy. W pierwszych dwóch kwartałach 2025 roku wolumen importu wzrósł o około 25% rok do roku, a trend ten utrzymał się w Q3. Szczególne znaczenie miały dostawy z USA, które osiągnęły około 20,6 mld m³. Jednocześnie obserwowano odwrócenie kierunków handlu LNG spowodowane spadkiem popytu w Azji – nadwyżki wolumenów zostały przekierowane na rynek europejski, gdzie stabilniejsze ceny na indeksie TTF oraz konkurencyjność wobec rynku azjatyckiego stworzyły korzystne warunki dla sprzedających. Wzrost obrotów dodatkowo wspierała intensyfikacja napełniania magazynów gazu przed zimą – poziom zasobności był na początku trzeciego kwartału aż o 42% niższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego, co wywoływało presję na zwiększenie zakupów i zabezpieczenie wolumenów.

Ceny gazu uległy obniżeniu

Pomimo zwiększonego wolumenu obrotu, ceny gazu w Q3 uległy obniżeniu, co wynikało z kombinacji czynników sezonowych i geopolitycznych. W czerwcu konflikt między Izraelem a Iranem doprowadził do krótkotrwałego wzrostu cen na TTF o około 18%, jednak po zawieszeniu broni nastąpił szybki spadek do poziomów sprzed eskalacji, oscylujący wokół 20%. Dodatkowo trzeci kwartał charakteryzuje się tradycyjnie niższym zapotrzebowaniem na gaz w porównaniu z miesiącami zimowymi, co naturalnie wpływa na obniżkę cen. W połączeniu z nasyceniem rynku LNG i wysoką dostępnością wolumenów, rynek oferował korzystne warunki do zawierania kontraktów po konkurencyjnych stawkach.

Dla odbiorców gazu Q3 2025 okazał się strategicznie istotnym okresem do zabezpieczenia wolumenów przed spodziewanymi wzrostami cen w okresie zimowym. Elastyczne zarządzanie zakupami, w oparciu o europejskie benchmarki, takie jak TTF czy THE, pozwalało na precyzyjne reagowanie na wahania cen oraz wykorzystanie atrakcyjnych poziomów cenowych. Dzięki płynności tych rynków i roli jako głównych punktów odniesienia w Europie, uczestnicy rynku mogli podejmować decyzje w pełni świadomie, uwzględniając zarówno bieżące warunki rynkowe, jak i prognozy sezonowe.

Źródło: MET Polska