PKP Cargo złożyło 30 czerwca do Sądu Rejonowego dla m.st. Warszawy zaktualizowane propozycje układowe w postępowaniu sanacyjnym. Nowa wersja przewiduje spłatę gotówkową dla wierzycieli finansowych oraz ogranicza konwersję wierzytelności na akcje wyłącznie do podmiotów z branży kolejowej kontrolowanych przez Skarb Państwa.
To modyfikacja propozycji z 29 maja 2026 r. Główna zmiana dotyczy sposobu zaspokojenia wierzycieli. Dotychczas zakładano szerszą konwersję długu na akcje, co budziło opór instytucji finansowych. Teraz dla banków i funduszy przewidziano wypłatę gotówki, a konwersja ma objąć tylko Grupę IV – czyli spółki kolejowe z udziałem państwa, takie jak PKP S.A. czy PKP Polskie Linie Kolejowe.
– Zaktualizowane propozycje układowe są odpowiedzią na oczekiwania wierzycieli. Dzięki zmianie, która wprowadza ograniczenie konwersji do podmiotów kontrolowanych przez Skarb Państwa i zaproponowanie rozwiązań gotówkowych dla wierzycieli finansowych, propozycje mają zapewnić trwałe obniżenie zadłużenia, a jednocześnie utrzymać zdolność spółki do finansowania działalności operacyjnej i inwestycji w przyszłości – powiedział Zbigniew Prus, prezes PKP Cargo w restrukturyzacji.
Emisja akcji i harmonogram spłat
Kluczowym elementem układu jest podwyższenie kapitału zakładowego o około 29 mln zł poprzez emisję 29 mln akcji serii D o wartości nominalnej 1 zł każda. Cena emisyjna wynosi 12 zł, co oznacza, że łączna wartość konwertowanych wierzytelności przekracza 350 mln zł. Akcje trafią wyłącznie do państwowych firm kolejowych.
Wierzyciele zostali podzieleni na sześć grup. Grupa I to wierzyciele z tytułu zabezpieczeń na majątku spółki – otrzymają 100 proc. wierzytelności w gotówce. Grupa II to niepodporządkowani wierzyciele finansowi, którzy dostaną 50 proc. gotówką. Grupa III to wierzyciele handlowi – 70 proc. gotówką. Grupa IV, czyli podmioty kolejowe kontrolowane przez Skarb Państwa, otrzymają w zamian akcje nowej emisji. Grupa V to wierzyciele podporządkowani, którzy dostaną 5 proc. Grupa VI to akcjonariusze – nie otrzymują nic.
We wszystkich grupach spłata ma nastąpić jednorazowo, najpóźniej ostatniego dnia 12. miesiąca następującego po miesiącu, w którym obwieszczono prawomocność postanowienia o zatwierdzeniu układu. Źródłem finansowania części gotówkowej będzie dokapitalizowanie spółki, w tym emisje akcji zatwierdzone przez ostatnie nadzwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy.
– Naszym priorytetem było także skrócenie horyzontu spłaty zobowiązań i zwiększenie realnych szans na wykonanie układu – dodał Zbigniew Prus.
Co dalej z postępowaniem?
Propozycje układowe muszą jeszcze zostać zaopiniowane przez radę wierzycieli. Ze względu na zmiany w treści i dotychczasowy termin wydania opinii (30 czerwca) spółka zwróciła się do sędziego-komisarza o przedłużenie do 31 sierpnia 2026 r. Negocjacje wchodzą w decydującą fazę.
PKP Cargo od miesięcy zmaga się z trudną sytuacją finansową. Postępowanie sanacyjne ma pozwolić na restrukturyzację zadłużenia i powrót do rentowności. Nowe propozycje są oceniane jako krok w dobrym kierunku, który zwiększa szanse na zawarcie układu akceptowalnego przez wszystkich wierzycieli.
Źródło: WNP.PL, Fot. lumofoto / Shutterstock