Francuski państwowy bank inwestycyjny Bpifrance uruchamia fundusz Blue Sea o wartości 4 mld euro, który ma inwestować w duże, niepubliczne spółki z Francji i Europy. To próba ograniczenia dominacji amerykańskich funduszy private equity i zatrzymania kapitału na Starym Kontynencie.
Nowy wehikuł inwestycyjny ma obejmować mniejszościowe udziały w przedsiębiorstwach, przy czym pojedyncze inwestycje będą wynosić od 200 do 500 mln euro. Co najmniej 60 proc. środków ma trafić do firm z Francji, a Bpifrance chce mieć miejsce w radzie nadzorczej każdej spółki, w którą zainwestuje.
– To pierwszy w historii instytucji fundusz skoncentrowany wyłącznie na rynku niepublicznym, czyli pure private equity vehicle – dodał Jose Gonzalo, dyrektor odpowiedzialny za inwestycje bezpośrednie w Bpifrance.
Europejska odpowiedź na amerykański kapitał
Projekt wpisuje się w silny trend budowania europejskiej niezależności kapitałowej. W ostatnich latach wiele dużych firm z kontynentu korzystało głównie z finansowania zapewnianego przez amerykańskie fundusze private equity i inwestorów instytucjonalnych. Blue Sea ma zagospodarować lukę między finansowaniem bankowym a wejściem na giełdę, oferując długoterminowy kapitał bez przejmowania kontroli nad spółkami.
Według danych Reutersa, fundusze private equity na całym świecie zmagają się ze spowolnieniem sprzedaży spółek portfelowych i problemami z pozyskiwaniem nowego kapitału. Średni okres utrzymywania inwestycji wydłużył się do około siedmiu lat. Na tym tle plan zebrania 4 mld euro pokazuje, że Francja liczy na rosnące zainteresowanie długoterminowymi projektami przemysłowymi i technologicznymi.
Strategia Paryża – od Lac1 do Blue Sea
Blue Sea jest następcą funduszu Lac1, który koncentrował się wyłącznie na spółkach giełdowych i zgromadził około 4,2 mld euro. Nowy fundusz wchodzi na rynek prywatny, który w Europie jest znacznie słabiej rozwinięty niż w Stanach Zjednoczonych. Inicjatywa pojawia się w okresie, gdy francuski rząd ogłosił plan uruchomienia dodatkowego kapitału dla sektora obronnego – do 5 mld euro – a kluczową rolę w tym procesie również otrzymał Bpifrance.
Państwowy bank inwestycyjny staje się jednym z najważniejszych narzędzi francuskiej polityki przemysłowej, łącząc funkcje inwestora, funduszu rozwojowego i instytucji wspierającej strategiczne interesy gospodarcze kraju.
Źródło: WNP.PL, Fot. Juergen Nowak / Shutterstock