Polska i Czechy odpowiadają za 66% inwestycji w nieruchomości komercyjne w CEE. Banki zwiększają portfele i stawiają na projekty ESG.
- Polska i Czechy odpowiadały w 2025 r. za ok. 66% całkowitego wolumenu inwestycji w nieruchomości komercyjne w regionie CEE.
- 36% banków zwiększyło w 2025 r. zaangażowanie w ten segment, w porównaniu z 25% rok wcześniej, co pokazuje ożywienie rynku.
- Banki pozostają selektywne – wymagają zabezpieczeń (hedgingu) i preferują projekty spełniające standardy ESG i efektywności energetycznej.
- Największe szanse na finansowanie mają dobrze przygotowane projekty mieszkaniowe, przemysłowe i logistyczne; hotele i resorty wciąż postrzegane są jako ryzykowne.
- Poprawa warunków makroekonomicznych, stabilizacja stóp procentowych i spadek inflacji sprzyjają stopniowemu powrotowi płynności i wzrostowi portfeli kredytowych.
Polska zajmuje w Europie Środkowo-Wschodniej (CEE) jedno z czołowych miejsc w zakresie finansowania nieruchomości komercyjnych, zarówno jeśli chodzi o skalę inwestycji, jak i aktywność banków – wynika z raportu KPMG. W regionie obserwuje się wzrost portfeli kredytowych oraz poprawę nastrojów instytucji finansowych.
Autorzy raportu wskazują, że ożywienie w finansowaniu nieruchomości komercyjnych w Europie Środkowo-Wschodniej staje się coraz bardziej widoczne.
– 36 proc. banków w regionie CEE zwiększyło w 2025 r. swoje zaangażowanie w finansowanie nieruchomości wobec 25 proc. rok wcześniej – poinformowano.
Ponad dwie trzecie badanych instytucji (66 proc.) spodziewa się dalszego wzrostu portfeli kredytowych w perspektywie 12–18 miesięcy.
– W porównaniu z poprzednią edycją badania, gdy taki scenariusz zakładało 58 proc. respondentów, nastroje poprawiły się – dodano. Wzrost skali zaangażowania banków oraz przewidywania dalszego zwiększania portfeli kredytowych pokazują, że rynek nieruchomości komercyjnych w CEE znajduje się w fazie stopniowego ożywienia po okresach niepewności.
Banki zwiększają zaangażowanie
Polska jest jednym z kluczowych rynków finansowania nieruchomości w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, zarówno pod względem skali inwestycji, jak i zaangażowania banków. W 2025 roku krajowy rynek nieruchomości, wraz z Czechami, odpowiadał za około 66 proc. całkowitego wolumenu inwestycji w CEE w pierwszych trzech kwartałach roku.
– Jednocześnie banki w Polsce należą do najbardziej rygorystycznych w regionie Europy Środkowo-Wschodniej w zakresie zarządzania ryzykiem stopy procentowej – w większości przypadków wymagają zabezpieczenia (hedgingu) dla ponad 80 proc. wartości kredytu – poinformowali eksperci KPMG.
Ponad 75 proc. ankietowanych instytucji w Polsce, Czechach i na Słowacji planuje w nadchodzącym okresie zwiększenie swoich portfeli kredytowych w segmencie nieruchomości komercyjnych. Zdaniem KPMG polski rynek przechodzi obecnie od fazy wstrzymanych decyzji do ostrożnego, ale konsekwentnego powrotu aktywności. Banki pozostają selektywne w udzielaniu finansowania, jednak projekty dobrze przygotowane, z realistycznymi założeniami finansowymi i uporządkowaną strukturą podatkową, mają dziś większe szanse na pozyskanie kredytu niż jeszcze rok temu. Ich zdaniem ożywienie sytuacji na rynku inwestycyjnym nieruchomości komercyjnych wpłynął cykl obniżek stóp procentowych.
W praktyce oznacza to, że instytucje finansowe w Polsce nadal dokładnie oceniają ryzyka związane z kredytami na nieruchomości, stosując szeroko zakrojone zabezpieczenia i wymagając szczegółowych analiz finansowych od inwestorów. Nowe projekty, które spełniają wysokie standardy banków, mogą liczyć na wsparcie finansowe, co wpływa na zwiększenie dynamiki rynku w nadchodzących miesiącach.
Polska liderem regionu
W ocenie ekspertów KPMG, poprawa warunków makroekonomicznych, w tym spadająca inflacja oraz wzrost dynamiki PKB, a także stabilizacja stóp procentowych w strefie euro i w części krajów Europy Środkowo-Wschodniej, sprzyjają stopniowemu przywracaniu płynności na rynek finansowania nieruchomości. Jednocześnie banki pozostają wyraźnie selektywne przy podejmowaniu decyzji kredytowych, przywiązując największą wagę do jakości aktywa, wiarygodności inwestora oraz solidnego modelu biznesowego projektu.
W ubiegłym roku najbardziej preferowanym sektorem dla finansowania nowych projektów w regionie okazało się budownictwo mieszkaniowe, co „odzwierciedla utrzymujący się popyt i relatywnie wysoką płynność tego rynku”. Projekty przemysłowe i logistyczne nadal były wysoko oceniane, natomiast hotele i obiekty typu resort wciąż były postrzegane jako najbardziej ryzykowne. Autorzy raportu wskazali, że kwestie związane ze zrównoważonym rozwojem (ESG), efektywnością energetyczną oraz transparentnością danych technicznych przestały być dodatkiem do procesu kredytowego i stały się podstawowym warunkiem rozmów z bankami.
– W Polsce obserwujemy, że projekty spełniające te kryteria wpisują się w szerszy, regionalny trend stopniowej normalizacji rynku finansowania. 20 proc. banków strefy euro złagodziło standardy kredytowe dla zielonych przedsiębiorstw, a 35 proc. zaostrzyło podejście kredytowe wobec podmiotów wysokoemisyjnych – wskazali autorzy raportu.
Raport KPMG „Property Lending Barometer 2025” powstał na podstawie badania nastrojów banków wobec branży nieruchomości, przeprowadzonego wśród 47 instytucji finansowych w 9 krajach. Analiza pokazuje zarówno stopniowy powrót do normalności na rynku finansowania, jak i utrzymującą się selektywność banków w zakresie oceny ryzyka kredytowego poszczególnych projektów.
Źródło: KPMG
Fot. Unsplash.