Ponad połowa wszystkich kryptowalut w historii okazała się bezwartościowa. Boom memecoinów i platformy Pump.fun przyspieszył powstawanie „martwych tokenów”.

• W 2025 roku z rynku zniknęło 11,6 mln kryptowalutowych tokenów, co oznacza, że ponad połowa cyfrowych aktywów w historii okazała się bezwartościowa.
• Boom memecoinów, wspierany przez platformy takie jak Pump.fun, umożliwił każdemu wydanie własnego tokena przy minimalnym wkładzie finansowym, co spowodowało lawinowy wzrost nowych projektów.
• W samym styczniu 2025 roku na Pump.fun powstawało średnio 60 000 memecoinów dziennie, a tylko 0,76% tokenów osiągało kapitalizację pozwalającą na dalszy obrót i realny zysk dla twórców.
• Próg kapitalizacji wynoszący 69 000 dolarów był kluczowy, aby token został dopuszczony do zdecentralizowanej giełdy Raydium, gdzie mógł generować transakcje i zyski.
• Cały rynek memecoinów pokazuje, że kryptowaluty stały się w dużej mierze formą rozrywki i spekulacji, a większość użytkowników traci swoje środki, zachowując przy tym prawo do ryzyka i finansowej wolności.

Ponad połowa cyfrowych aktywów, jakie kiedykolwiek powstały, okazała się obecnie bezwartościowa. Według analizy „CoinGecko” znaczną część tej grupy stanowią tzw. „martwe tokeny”. W samym 2025 roku upadło 11,6 mln projektów kryptowalutowych, przy czym tylko w czwartym kwartale rynek opuściło 7,7 mln tokenów.

Dane długoterminowe pokazują, że liczba nieaktywnych projektów rośnie z roku na rok. W 2024 roku odnotowano 1,38 mln upadków, a w 2023 roku takich przypadków było 245 tys. W 2022 roku liczba „martwych tokenów” wyniosła 213 tys., natomiast w 2021 roku z rynku wycofano 2584 kryptoaktywa.

Wzrost liczby nieaktywnych tokenów idzie w parze z szybkim powstawaniem nowych projektów. W zeszłym roku liczba kryptowalut dostępnych na rynku przekroczyła 20 milionów. Analitycy wskazują, że w dużym stopniu przyczyniają się do tego memecoiny, które stanowią znaczną część powstających cyfrowych aktywów.

Masowa produkcja memecoinów

Na pierwszy rzut oka statystyki upadłych tokenów w 2025 roku mogą wydawać się alarmujące. Sytuacja zmienia się, gdy uwzględni się dynamiczny rozwój memecoinów, które w tym okresie stały się najszybciej rosnącym segmentem rynku kryptowalut i jednocześnie najbardziej odczuły skutki jego zawirowań. W 2021 roku stworzenie własnego tokena wymagało pewnej wiedzy technicznej, natomiast w kolejnych latach proces ten stał się coraz prostszy i w dużym stopniu zautomatyzowany. Na początku 2024 roku pojawiła się platforma Pump.fun wraz z aplikacjami o podobnej funkcjonalności, które zmieniły rynek memecoinów. Te tokeny odnoszą się do internetowych trendów, memów, znanych postaci lub zjawisk i są tworzone głównie do celów spekulacyjnych.

Pump.fun ułatwia kreowanie memecoinów, obniżając próg wejścia do poziomu 50–200 dolarów potrzebnych do utworzenia własnego cyfrowego tokena i próby jego sprzedaży innym użytkownikom. W 2024 roku na platformie swoje tokeny wydał szereg światowych celebrytów, w tym Iggy Azalea, Caitlyn Jenner i Jason Derulo, co spowodowało zwiększenie zainteresowania i popularności tej platformy.

60 tysięcy nowych tokenów dziennie

Na platformie Pump.fun od początku zeszłego roku powstało bardzo wiele memecoinów. W styczniu 2025 roku średnio codziennie emitowano 60 000 nowych tokenów, a w całym miesiącu powstało ich 1,7 mln. Od momentu uruchomienia platformy do 15 stycznia użytkownicy utworzyli łącznie 15 265 612 memecoinów.

Każdy uczestnik platformy może wystawić własny token, ale aby został dopuszczony do dalszego obrotu na zdecentralizowanej giełdzie Raydium i mógł przynieść realne zyski twórcy oraz osobom inwestującym, jego kapitalizacja musi przekroczyć 69 000 dolarów. Według danych „Dune” z 15 stycznia prawdopodobieństwo osiągnięcia tej wartości wynosiło 0,76 proc. Tego dnia na Raydium trafiło 225 tokenów spośród 29 401 utworzonych.

Zestawienie danych pokazuje, że wśród wszystkich memecoinów emitowanych na Pump.fun większość nie przekracza wymaganego progu kapitalizacji. Platforma wciąż odnotowuje codziennie wiele nowych emisji, ale tylko niewielka część trafia na giełdę i daje możliwość uzyskania jakichkolwiek zysków.

Kilka transakcji i do piachu

Analiza opublikowana przez CoinGecko pokazuje, że większość memecoinów emitowanych na platformie Pump.fun nie przyciąga żadnego zainteresowania. W zestawieniu uwzględniono jedynie te projekty, które przekroczyły ustalony próg kapitalizacji. Pozostałe kryptowaluty brały udział w zestawieniu tylko wtedy, gdy dokonano przynajmniej jednej transakcji z ich udziałem. Pomimo takich kryteriów, raport wskazuje, że w 2025 roku powstało ponad 20 milionów nowych tokenów. Dane do analizy zbierano w okresie od 1 lipca 2021 roku do 31 grudnia 2025 roku. Raport pokazuje kierunek rozwoju części rynku cyfrowych aktywów, a w szczególności segmentu memecoinów. Te tokeny stanowią coraz bardziej ekstremalną formę rozrywki w obrębie technologii blockchain, która oferuje szeroki wachlarz zastosowań i możliwości dla gospodarki. Autorzy raportu zaznaczają również, że kryptowaluty zostały stworzone jako forma finansowej wolności. W ramach tej wolności każdy uczestnik rynku ma prawo do samodzielnego podejmowania decyzji inwestycyjnych, w tym ryzyka utraty wszystkich zainwestowanych środków, pod warunkiem że zna związane z tym ryzyko i podejmuje je świadomie.

Źródło: CoinGecko